Исламская финансовая модель открывает России двери на Восток
Двухлетний эксперимент по партнерскому финансированию в четырех регионах страны хотят продлить еще на три года. О том, почему тон в этом вопросе задает именно Татарстан и что может дать пролонгация «пилота», мы спросили у экспертов.

Вместо двух лет — полноценная пятилетка
Эксперимент по исламскому банкингу, который должен закончиться в этом году, планируют пролонгировать до 1 сентября 2028 года. Таким образом, вместо изначально предусмотренных двух лет он будет действовать все пять. Напомним: «пилот» стартовал в Дагестане, Чечне, Башкортостане и Татарстане 1 сентября 2023 года.
В него также внесут изменения. Комплексные поправки подготовил комитет Госдумы по финансовому рынку. Расширяется список разрешенных операций. Сейчас установлен закрытый перечень: привлечение денег и имущества от физических и юрлиц через займы, размещение облигаций, доверительное управление имуществом и вклады в уставный капитал участников эксперимента, лизинг, выдача поручительств для третьих лиц.

Разработанный законопроект делает этот перечень открытым. В частности, его дополнили операциями взаимного страхования имущественных интересов, а также «иными видами деятельности на финансовом рынке».
У ЦБ станет больше оснований для отказа компаниям участвовать в эксперименте. Таковыми могут стать ограничения на операции, приостановка лицензии или процедура санации. К «пилоту» также не смогут присоединиться организации, допустившие нарушения и не выполнившие предписания Банка России.
Кроме того, вводится запрет на проценты. Сейчас участники эксперимента не вправе лишь устанавливать вознаграждение в виде процентной ставки. В новой же версии четко оговорено табу и на получение такого вознаграждения.
Еще одним нововведением должен стать комитет по стандартам. Он будет вправе устанавливать дополнительные требования к участникам эксперимента и определять, как они будут взаимодействовать между собой, а также с клиентами. До сих пор эффективность и результативность «пилота» оценивал специально созданный экспертный совет.

По некоторым данным, новый законопроект призван повысить привлекательность инструментов партнерского финансирования для иностранных инвесторов, включая страны — члены Организации исламского сотрудничества (ОИС).
«Продление эксперимента — прежде всего инициатива Татарстана»
Председатель комитета Госдумы по экономической политике, депутат от Татарстана Максим Топилин отметил «Вечерней Казани», что эксперимент по внедрению исламского банкинга показал свою успешность. Именно поэтому его решили продлить.
— Подготовленный законопроект — инициатива прежде всего Татарстана, где «пилот» получил наибольшее развитие, — говорит он.
ЦБ 28 декабря подвел итоги эксперимента по партнерскому финансированию. Количество его участников в стране с конца 2023 года увеличилось более чем втрое: с семи до 24. Объем сделок по размещению средств за 9 месяцев прошлого года вырос на 56%, а портфель операций по привлечению средств — более чем в 2 раза. Основной их объем пришелся на наш регион.

Огромную роль в этом Максим Топилин отводит «крепкому фундаменту, который был заложен за эти годы руководством республики». Это и инновационная инфраструктура, и активное взаимодействие с международными партнерами.
— В условиях жесточайших санкций партнерское финансирование позволяет привлечь инвестиции стран Ближнего Востока и Восточной Азии, — подчеркивает он.
«Развивается не с той динамикой, с которой хотелось бы…»
Глава Агентства инвестиционного развития Татарстана Талия Минуллина на недавней коллегии ведомства отметила, то эксперимент по исламским финансам в стране «набирает обороты». По ее словам, в нашей республике есть хороший пример партнерского финансирования почти на 4 миллиарда рублей. Причем всю сумму «наработала» финансовая компания «Мирас» — «дочка» крупнейшего национального банка Ирана «Мир бизнес банк».
Управляющий отделением этой кредитной организации в Казани Вакили Сейед Саид рассказал, что компания «Мирас» начинала в 2021 году с двух сделок. В прошлом году их насчитывалось уже 120. По сравнению с 2023 годом количество операций возросло практически в два раза, а объем финансирования увеличился в пять раз. Компания финансирует в первую очередь покупку промышленного оборудования и легковых автомобилей. Также она предоставляет финансы в доверительное управление партнерам.

В целом за 4 года было проведено 225 сделок, объем финансирования превысил 3,7 миллиарда рублей. Топ-менеджер банка подчеркнул, что в Татарстане большое количество желающих получить финансирование по канонам шариата.
И все же, по мнению Талии Минуллиной, этот рынок в России «развивается не с той динамикой, с которой хотелось бы». У Агентства инвестиционного развития есть предложения, как ее ускорить. Это в первую очередь большая кадровая подпитка, так как «на всех мероприятиях отмечается одно и то же: нехватка специалистов». И, конечно, тиражирование успешных практик.
Кроме того, руководитель этой структуры убеждена, что к нам нужно приводить исламские фонды с тем, чтобы они основали здесь свои штаб-квартиры.
«Более правильно рассматривать горизонт в 5 и даже 10 лет»
Эксперты сходятся во мнении, что пока что участникам эксперимента, да и самому ЦБ, было дано мало времени для полноценного и полномасштабного запуска исламского банкинга.
— Двухлетний срок — очень небольшой для развития такого серьезного и непростого дела, как партнерское финансирование. Было бы более правильно рассматривать горизонт в 5 и даже 10 лет, — полагает кандидат экономических наук, доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г.В. Плеханова Ильяс Зарипов.

Директор департамента риск-менеджмента – член правления АО «Свой Банк» Ольга Горюкова подчеркнула нашему изданию, что это концептуально другая модель и другие принципы ведения банковского бизнеса в России, отличные от того, к которому мы все привыкли.
— Под них должно быть настроено принципиально новое регулирование, подготовлены команды банковских специалистов и т.д. Не думаю, что менее чем за полтора прошедших года этот комплекс задач было возможно реализовать — как на уровне Банка России, так и отдельных кредитных организаций, участвующих в пилотировании. Он значительный и нетривиальный, — рассуждает она.
По мнению президента Ассоциации предпринимателей-мусульман России Айдара Шагимарданова, динамика роста объемов сделок и числа участников говорит о том, что система работает и интерес к ней есть. Но предстоит решить еще немало задач для того, чтобы система исламского банкинга могла полноценно конкурировать с традиционной. Он полагает, что три года — это «реальный срок для того, чтобы не только проверить концепцию, но и сделать её более эффективной».
Проблемы с информированием, нехватка квалифицированных кадров и даже сама специфика партнерского финансирования требуют времени для более глубокого освоения. Так что продление эксперимента — абсолютно правильный шаг.

Глава АИР Талия Минуллина и вовсе убеждена, что в последующем необходимо перевести федеральный «пилот» в режим постоянно действующего, так как предложение финансисту из Катара или Омана участвовать в эксперименте «звучит как-то непривлекательно».
«Чтобы не было хаоса и недопониманий»
Председатель комитета Госдумы по экономической политике Максим Топилин считает важным тот факт, что финансовая составляющая стандартов по партнерским продуктам будет проходить экспертизу Банка России (речь идет о комплексе процедур, начиная от подготовки кадров и заканчивая банковскими операциями).
— Именно для этого и предлагается ввести еще один орган регулирования: чтобы все участники понимали правила работы, а при новых запросах комитет мог их оперативно рассматривать и реагировать на них, — сообщил народный избранник.
— Кто-то должен координировать работу, чтобы не было хаоса и недопониманий, — соглашается с ним Ольга Горюкова. Она не сомневается, что у участников «пилота» возникает достаточно практических, юридических и регуляторных вопросов.

А Ильяс Зарипов напомнил: о том, что необходимо создать комитет, неоднократно говорили и духовенство, и эксперты.
— Именно он как аналог национального шариатского совета в других странах будет определять стандарты продуктов, договоров, этических норм на национальном уровне, что приведет к унификации и стандартизации всех процессов в области партнерского финансирования, — уверен эксперт.
К тому же, по словам доктора экономических наук, профессора института управления, экономики и финансов КФУ Игоря Коха, во всех странах, где признаны исламские финансы, есть специальные органы, которые определяют, соответствует ли их деятельность и используемые финансовые инструменты нормам ислама. В России тоже необходим аналогичный орган, чтобы не было необходимости ориентироваться на мнения зарубежных специалистов и не возникало противоречий.
«При введении любых режимов находятся желающие на этом нажиться»
Президент Ассоциации предпринимателей-мусульман России считает, что расширение условий отказа ЦБ от включения в эксперимент поможет контролировать качество участников.
— Это нужно для того, чтобы на рынке работали только те компании, которые соблюдают законы и правила, — подчеркивает он.

Такая мера помогает предотвратить недобросовестные практики и делает исламский банкинг более надежным и прозрачным для всех, подвел итог Айдар Шагимарданов.
При введении любых экспериментальных или льготных режимов «всегда находятся желающие на этом нажиться», напоминает профессор КФУ, поэтому, убежден он, фильтры должны быть. К тому же, подтвердил Максим Топилин, эти изменения «учитывают опыт, который мы приобрели за эти годы».
Во-первых, полномочия регулятора должны быть прописаны для того, чтобы не было перегибов и самоуправства на ведомственном уровне, говорит доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г.В. Плеханова. Во-вторых, по его мнению, действительно, на первом этапе важно избавиться от тех участников рынка, которые «хотят на волне интереса заработать деньги не всегда правильным с точки зрения шариата путем». И тем самым дискредитируют движение в глазах российского и иностранного бизнеса и населения страны.
Как только исламская финансовая модель станет «мэйнстримом»
Успешность этого эксперимента можно оценивать через доверие людей, рост числа пользователей, равномерное развитие по регионам и реальное влияние на экономику, перечисляет Айдар Шагимарданов.
Он убежден, что если эти финансовые инструменты станут полезны и привлекательны для всех, а не только для мусульман, это «будет свидетельствовать о настоящем успехе».

— С точки зрения регулятора, конечно, важен масштаб. А он измеряется и объемом проведенных сделок, и количеством населения, которое вовлечено в партнерское финансирование, — в свою очередь отмечает Ильяс Зарипов.
По его оценке, «как только исламская финансовая модель выйдет из нишевого состояния и станет «мэйнстримом» или, по крайней мере, всеми узнаваемым явлением» (не только мусульманами), можно будет заключить, что максимальная цель эксперимента достигнута.
Пока же, подчеркивает эксперт, задача — построить устойчивую двухкомпонентную финансовую систему. Один компонент — традиционные ссудные финансы, а другой — полноценный сектор исламских банков, такафуль-страхования, операций на фондовых рынках, системы управления активами, соответствующими шариату.
— В других странах, например в Малайзии, первой начавшей строить такую систему, это называется dual financial system. И опыт других стран показал исключительную устойчивость и эффективность работы именно такой структуры финансов, — приводит аргумент кандидат экономических наук.
Должен оцениваться объем проводимых исламских финансовых операций, их доля в общем объеме финансовых операций в экономике страны, полагает Игорь Кох.
«В свете западных санкций становится стратегически важным для России»
На кого больше ориентирован исламский банкинг: на 30 миллионов мусульман, проживающих в России, или же на исламские страны, с которыми наша страна сейчас активно наводит мосты? Айдар Шагимарданов считает, что и на тех, и на других.

— Для жителей страны эти финансовые продукты — способ получить услуги, соответствующие шариату, что важно для регионов с большим количеством мусульман, таких как Татарстан и территории Кавказа. С другой стороны, в свете западных санкций сотрудничество с такими странами, как Турция, Иран, Саудовская Аравия и другие, становится стратегически важным для России, — акцентирует внимание он.
В развитии партнерского финансирования мы, как всегда, идем по своему пути, обращает внимание кандидат экономических наук Ильяс Зарипов. По его мнению, России надо ориентироваться на страны с похожей структурой населения, такие же многонациональные и поликонфессиональные. Примером собеседник издания считает Малайзию.
Президент Ассоциации предпринимателей-мусульман удовлетворен тем, что «мы не просто копируем чужие стандарты, а создаем систему, которая учитывает особенности российской экономики и законодательства». В то же время, по его словам, для нас имеет большое значение и опыт других стран, таких как Турция, ОАЭ и та же Малайзия.

К примеру, последняя смогла создать целую экосистему исламского банкинга с продуманной нормативной базой, квалифицированными кадрами и интеграцией с международными рынками. В Турции, по мнению собеседника издания, несмотря на её уникальные особенности, исламские финансы также успешно сочетаются с классическими, что может быть полезным ориентиром для России.
Подписывайтесь на нас в Дзен!
Популярное
Через считанные дни механизм эскроу-счетов начнет действовать и на рынке загородного жилья. Эксперты считают: эта мера спасет заказчиков домов от обмана, но поднимет стоимость услуг застройщиков. И не только.
Развитая транспортная инфраструктура республики позволяет ей упрочить позиции в международной торговле. Но для того чтобы стать глобальным хабом и справиться с объемом грузоперевозок, нужно преодолеть немало проблем и привлечь инвестиции.
Объемы кредитования в Татарстане сокращаются: банки ужесточили проверку заемщиков, а клиенты постепенно теряют способность обслуживать долги. По прогнозам экспертов, спрос на кредиты продолжит падать, а количество граждан-банкротов - расти.
Дефицит готовых площадей коммерческой недвижимости в республике в ближайшие годы преодолеть не удастся, утверждают эксперты. Между тем вызванный им рост стоимости продажи и аренды уже привел к тому, что такие ставки могут выдержать не все.
Узнали, какие машины в автопарке местных операторов каршеринга, ждать ли увеличения цен и чем рискуют водители, севшие за руль «прокатного» автомобиля.