Снижение ставок толкнет россиян на фондовый рынок
Наступает конец эпохи высокой доходности вкладов: граждане переходят в акции, облигации и золото, а аналитики ждут роста фондового рынка в 2026 году на фоне снижения ставок. Разбираемся с экспертами, какие инструменты выбрать новичку.
Банковские вклады все больше теряют привлекательность: достигнув рекордных 22,1% в декабре 2024-го, максимальная доходность сберегательных продуктов начала снижаться и в декабре 2025 года опустилась до 15,6%. При этом часто банки корректировали условия в худшую сторону, не дожидаясь заседания регулятора. Прямо перед Новым годом 10 крупнейших финансовых организаций России снизили ставки на 0,1—2%. Особенно пострадали полугодовые вклады, средняя ставка по ним с 10 по 30 декабря снизилась на 0,29%.
Размышляя о том, куда направить накопленные на вкладах средства, россияне зачастую предпочитают вновь продлить привычные депозиты. Некоторые же ищут альтернативу и переводят свободные деньги в реальные активы: недвижимость, автомобили и другие физические объекты. Между тем в правительственных кругах уверены: в нынешних условиях наиболее перспективным направлением для инвестиций остается российский фондовый рынок. За годы у россиян сформировалась устойчивая привычка получать доходность в 20—22%, и многие уже начинают искать новые инструменты для приумножения капитала, надеясь на возможности, которые может предложить рынок ценных бумаг.
По мнению председателя правления ПАО «Московская биржа» Виктора Жидкова, государству следует сосредоточиться на привлечении новых источников капитала — инвесторов, которые пока еще не задумываются о фондовом рынке и предпочитают консервативные способы сохранения своих сбережений. Согласно прогнозам ВТБ, в 2025 году доходы от вкладов могут достигнуть 9,5 триллиона рублей.
— Как вы думаете, какой процент этих средств останется на депозитах? Мне кажется, более 90. Остальные 10% уйдут на прочие нужды, на рынок же придет небольшое количество инвесторов. Почему это происходит? Потому что наши граждане настолько научились делать простые вещи, что задумываться о других вариантах особенно не хочется, — рассуждал глава Мосбиржи.
Пока наращивать объем инвестиций на российском фондовом рынке мешает недостаток информированности населения. Устранять эту «финансовую безграмотность» Жидков предложил при помощи инструментов с использованием искусственного интеллекта. О перспективах использования ИИ в инвестициях аналитический отдел «Вечерней Казани» рассказывал в недавнем материале. А пока объем средств на счетах и вкладах в банках продолжает расти.
Вклады по высоким ставкам уходят в прошлое
На 1 ноября 2025 года жители Татарстана хранили на счетах около 1,3 триллиона рублей без учета средств на счетах эскроу. С начала года эта сумма увеличилась почти на 10%, или на 113,2 миллиарда рублей. Активнее всего татарстанцы копили в феврале (+38,5 миллиарда рублей) и апреле (+37 миллиардов).
Кандидат экономических наук, отраслевой эксперт Ольга Горюкова заметила, что доходность банковских депозитов традиционно движется в русле ключевой ставки ЦБ. Поэтому ждать, что проценты по вкладам начнут снижаться существенно опережающими темпами, по ее мнению, не стоит. Регулятор держит этот процесс под контролем и корректирует ставку так, чтобы предотвратить масштабный отток средств из банковской системы. По оценке эксперта, в начале года по краткосрочным продуктам банки еще будут удерживать планку в районе 15—16%, а к декабрю она может сместиться к 12-13%.
Председатель правления АО «Свой Банк» Андрей Морозов подтвердил, что с продолжением цикла снижения ставки уменьшение ставок по вкладам продолжится в 2026 году. Он обратился к данным ЦБ, согласно которым средняя максимальная ставка в топ-10 банков по объему вкладов последовательно снижалась с января (с 21,69%) до начала ноября (15,32%). Перелом наметился лишь в середине ноября (15,5%) во многом благодаря росту ставок по краткосрочным депозитам, которые в условиях снижения ключевой ставки предлагают наиболее близкие к ней проценты. Очевидно, что с продолжением цикла снижения ставки такая динамика по вкладам продолжится и в 2026 году.
Территориальный директор компании «Цифра брокер» в Казани Алена Ащеулова назвала снижение ставок закономерным сигналом к смене финансовой привычки: эпоха «легких» высоких процентов по вкладам завершается. Это шанс перейти от сбережений к инвестициям, но важно понимать, что фондовый рынок требует знаний и стратегии и не служит заменой депозиту.
— Для многих это начало пути к более осознанному и потенциально более доходному управлению капиталом, — заметила собеседница.
Если не вклады, то что?
У простого россиянина без доступа к иностранным активам есть следующий набор инструментов: банковские вклады, облигации федерального займа (ОФЗ), качественные корпоративные облигации, паевые инвестиционные фонды (ПИФы), биржевые инструменты на Московской бирже, обезличенные металлические счета (ОМС) для золота.
Самый низкий порог входа, по словам младшего аналитика отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс» Ильи Кузьминых, у ПИФов и брокерских счетов ИИС с наборами фондов. Для получения большей выгоды эксперт рекомендует обратить внимание на ОФЗ и облигации и бирже.
— Аналитики прямо указывают, что длинные ОФЗ и корпоративные облигации могут быть заметно выгоднее депозитов, особенно в период снижения ставки. ПИФы на акции могут превзойти облигации на горизонте нескольких лет, если рынку дадут восстановиться, но они и более чувствительны к падениям, — предупредил Кузьминых.
На средний срок от года до трех лет подойдут средне- и длинные ОФЗ, корпоративные облигации высоких рейтингов, сбалансированные ПИФы. Они, по словам эксперта, дают более высокую доходность за счет ожидания снижения ставки.
На долгий срок от трех и более лет оптимальным выбором станут акции и акции в ПИФах, смешанные фонды и прямые инвестиции в качественные компании. Кузьминых подчеркнул: акции дают потенциально высокий рост, но требуют терпимости к просадкам.
Эксперт также рассказал, как сформировать диверсифицированный портфель. Сперва необходимо определить цели и горизонт вложений, потому что именно они задают уровень допустимого риска и набор инструментов. Далее определяется целевое распределение между депозитами и кешем, облигациями, акциями и защитными активами вроде золота.
— При этом важно учитывать, как разные классы активов ведут себя в одних и тех же рыночных условиях, а не просто набирать много бумаг. В портфеле должны быть ограничения на долю одной бумаги и одного сектора, чтобы избежать концентрации риска. Заранее задаются правила ребалансировки, когда выросшие активы частично фиксируются, а просевшие докупаются, — пояснил Кузьминых.
Необходимо также учитывать налоги и комиссии, которые напрямую влияют на итоговую доходность, напомнил аналитик. Регулярные взносы, простой контроль ключевых показателей риска и пересмотр стратегии раз в год позволяют портфелю работать стабильно без эмоциональных решений.
Привлекательными становятся вложения в облигации федерального займа (ОФЗ) с дальними сроками погашения и привлекательными купонами 9—12% годовых, заметил преподаватель учебного центра «Финам» Сергей Погудин. Доходность по ним гарантированная, к тому же к ней добавится значительная прибыль от восстановления стоимости облигаций после их сильной просадки вниз на высокой ставке по рублю, что позволит ОФЗ заметно обогнать в 2026 году доходность депозитов.
Но фоне высокой геополитической напряженности и высокой долларовой инфляции также остаются привлекательными инвестиции в золото, рост которого может продолжиться и в 2026 году. Чтобы снизить рыночные риски и повысить вероятность получения прибыли, желательно собрать сбалансированный инвестиционный портфель. На 2026 год он может выглядеть примерно так: 25—30% золото, 30% облигации, 35—40% акции или ПИФы.
Оптимальным выбором рядового инвестора эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов считает акции и длинные облигации сроком от 7 лет. Короткие облигации будут не лучшим выбором: их доходность падает, а ставки по депозитам уже сравнялись. Недвижимость же менее привлекательна из-за высокой базы цен и ограниченного роста.
Смирнов заметил, что текущее значение максимальной процентной ставки по вкладам в российских рублях десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, не превышает 16%. Это делает длинные ОФЗ доходнее, чем банковские депозиты.
Еще одним способом диверсифицировать портфель эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» считает подбор долей акций в портфеле из разных секторов. На его взгляд, в него лучше включить ценные бумаги как экспортеров, так и компании внутреннего спроса.
Инвестировать может каждый
Научиться инвестировать может и человек с небольшим доходом, уверен Илья Кузьминых. Для этого достаточно сделать следующие шаги: сформировать подушку безопасности на депозите, открыть брокерский счет или ИИС с небольшими регулярными взносами, учиться торговать на малых суммах, применяя простые инструменты.
— Долгосрочные регулярные взносы и дисциплина обычно дают лучший результат, чем попытки «поймать» рынок. Образование, чтение аналитики и использование дешевых индексных продуктов серьезно снижают риски для новичков, — добавил аналитик «КИТ Финанс».
Научиться инвестировать может любой человек, считает Смирнов: огромный объем учебных материалов в открытом доступе позволит сделать первые шаги на пути к практическому инвестированию.
— Практика необходима. На начальных этапах можно воспользоваться демонстрационными счетами, но без ощущения риска потери вложений научиться инвестировать невозможно, — подчеркнул аналитик.
Смирнов также подчеркнул, что принципы управления 10 тысячами рублей и 10 миллионами рублей разные, тем не менее даже инвестиции в размере 10 тысяч могут стать началом для более глубокого погружения в сферу. Эксперт согласился, что многие из вкладчиков привыкли к высокой доходности, что может побудить их разобраться с более сложными, но и более доходными инструментами в условиях снижения ключевой ставки. Кроме того, барьер для выхода на фондовый рынок постоянно снижается: для открытия брокерского счета даже не нужно очное посещение офиса банка, профильное образование приветствуется, но не является обязательным, начать инвестировать в большинство инструментов можно при наличии даже одной тысячи рублей.
Инвестиции в золото: слитки, ПИФы драгметаллов или ОМС?
По мнению Ильи Кузьминых, инвестировать в золото лучше всего при помощи ОМС на Мосбирже. Это дешевле по спреду, не облагается НДС и проще в обращении, чем покупка слитков. Физическое золото имеет смысл, только если инвестор хочет «пощупать» актив и готов платить премии и хранение. ПИФы и фонды дают удобство и диверсификацию, но несут издержки в виде комиссии управляющего и возможной трекинг-ошибки.
— Для большинства частных инвесторов, особенно с небольшими суммами, ОМС является рабочим вариантом, — поделился мнением эксперт.
С 1 марта 2022 года действует закон об отмене НДС на покупку золотых слитков для физических лиц, что сделало эту форму инвестиций доступнее и интереснее, обратила внимание руководитель отдела развития продуктов УК «Альфа-Капитал» Анна Гондусова. Однако купля-продажа слитков чаще всего происходит не по рыночной цене золота, а со спредами, которые могут доходить до 10% от реальной цены на металл.
Удобной формой инвестирования в золото и другие металлы, позволяющей не думать о хранении, эксперт также считает ОМС. Она подчеркнула, однако, что средства можно забрать только деньгами, возврат металлом не предусмотрен. Часто при инвестициях через ОМС тоже есть спреды на покупку и продажу.
— Инвестиции в ПИФы драгоценных металлов — это еще одна форма инвестирования как в золото, так и, например, в платину и палладий. Такие инвестиции, как правило, очень доступны по минимальной сумме, а при сроке владения свыше трех лет можно пользоваться преимуществами на долгосрочное владение, — рассуждала Гондусова.
Алена Ащеулова согласилась, что самым эффективным и ликвидным способом вкладывать в золото для частного инвестора станут биржевые золотовалютные облигации (золотой ОМС) на Мосбирже. Они защищают от валютных рисков, не требуют хранения и облагаются льготным налогом.
Что ждет фондовый рынок в 2026 году?
Сергей Погудин ожидает перетекания в фондовый рынок значительной части денежных средств со вкладов.
— Рост рынка в наступающем году может составить 30—50% по индексу МосБиржи, поэтому снова становятся привлекательными покупка акций и ПИФов акций на Московской бирже, доходность по которым, при условии улучшения внешнего фона вокруг России, может кратно превысить доходность банковских депозитов. Только надо помнить, что прибыль по акциям не гарантирована и, покупая их, инвестор принимает на себя некоторые рыночные риски, — предупредил аналитик «Финам».
В случае прогнозируемого экспертами снижения ключевой ставки часть денежной массы может сместиться в рискованные активы, считает Илья Кузьминых. Он заметил, что базовый сценарий предполагал заметный потенциал роста индекса Мосбиржи, однако с высокой волатильностью.
— Долговые инструменты остаются привлекательными в краткосрочной перспективе, потому что дают доходность и меньшую волатильность. Иными словами, шанс на восстановление рынка акций в 2026 году есть, но он сопровождается существенным риском просадок, особенно при усилении геополитической напряженности, — поделился мнением эксперт.
Директор департамента образовательных программ ИК «ВЕЛЕС Капитал» Валентина Савенкова основным и самым вероятным драйвером российского рынка в 2026 году назвала снижение ключевой ставки с текущих 16,5% до уровня 11—13% к концу года.
— Еще более мощным драйвером могло бы стать геополитическое урегулирование украинского конфликта, но здесь мы уже не можем строить никаких ожиданий и вынуждены будем действовать по факту развития событий, — уточнила эксперт.
Савенкова перечислила возможные последствия снижения ставки для разных секторов рынка. Во-первых, это приведет к снижению доходностей долгового и денежного рынка. Далее вырастут цены на облигации, так как они являются механизмом регулирования доходностей в цикле снижения ставки. На рынке акций начнется оживление, особенно это коснется компаний с высокой и средней долговой нагрузкой.
Часть объема с банковских депозитов точно будет перетекать на рынки акций и облигаций, уверен Андрей Смирнов. Причина заключается в перетоке части капитала в те самые депозиты на фоне высоких ставок и повышения ощущаемого риска биржевых инструментов. То есть часть средств вполне опытных инвесторов с высокой долей вероятности либо уже вернулась, либо скоро вернется в рынок.
Подписывайтесь на нас в Дзен!
В прошедшем году жители республики вновь столкнулись с удорожанием «коммуналки». С 2015 года рост цен на услуги ЖКХ опережает инфляцию. Но отрасли по-прежнему не хватает денег.
С начала ввода в эксплуатацию первых станций метро прошло уже больше двадцати лет. Только в прошлом году в Казани снова началось строительство новой ветки. Рассказываем, что было сделано и планируется в наступившем году.
Транспортная инфраструктура столицы Татарстана продолжает переживать кризис. Из-за нехватки в отрасли денег страдают в первую очередь пассажиры. Они недовольны не только состоянием общественного транспорта, но и ценами на проезд.
В столице Татарстана найдется досуг на любой вкус: активный, созерцательный, с семьей и детьми, с друзьями или наедине с собой.
Пока синоптики бьют тревогу, запугивая ухудшением погоды, власти республики проводят внеплановые совещания. Обсуждается готовность ответственных служб к ликвидации последствий снегопада.
