«Действия ЦБ оправданны»: эксперты предсказывают повышение ключевой ставки
По словам опрошенных экономистов, Банк России уже в эту пятницу повысит ключевую ставку. Всему виной: рост тарифов на ЖКХ и дорогой утильсбор. Но с другой стороны, остается надежда на статистику – темпы инфляции в стране все же замедлились.
Ключевая ставка – это основной показатель доступности кредитов в стране, от нее зависит рост цен на товары и услуги. Чем кредиты доступнее, тем больше предприятий смогут обеспечить дешевое производство товаров – и наоборот. Сейчас она находится на уровне 19%.
– Повышение ключевой ставки сделает рост цен, соответственно центральный банк – одной из его задач является поддержание стабильности, стабильной покупательной способности рубля. И если он видит, что происходит достаточно быстро рост цен, то он повышает ключевую ставку для того, чтобы сбить вот этот потребительский ажиотаж. И наоборот, если он видит, что цены растут медленно или падают, что тоже для экономики нехорошо, то тогда ЦБ снижает ключевую ставку для того, чтобы облегчить кредитование, – поясняет доктор экономических наук, профессор КФУ Игорь Кох.
По словам эксперта, последние полтора года рост цен в стране сдерживается именно ключевой ставкой, однако работает это неэффективно из-за государственных расходов.
О том, как повышение ставки отразится на рынке недвижимости, есть ли у «ключа» потолок и насколько именно в ближайшее время ставку обещают поднять – в материале «Вечерней Казани».
Почему повышение «ключа» не работает?
Платежеспособный спрос обеспечивается не одной лишь выдачей кредитов – последние два года основное поступление денег в экономику страны происходит из бюджета: это повышение зарплат и госзакупки, в том числе в сфере военно-промышленного комплекса, говорит Игорь Кох.
– Понятно, что если есть два источника — бюджет и кредиты, то ЦБ практически полностью перекрывает один из этих источников. И если бы этого не происходило, то инфляция была бы еще выше, – рассказал «Вечерней Казани» доктор экономических наук Игорь Кох.
Также профессор КФУ подчеркнул: государственные траты не регулируются Центробанком – этим занимаются власти, зато Банк России может еще сильнее закрутить кредитный «вентиль» инфляции. Что, собственно, и планируется, о чем можно судить хотя бы по проекту «периода охлаждения» для микрофинансовых организаций: Банк России предложил Минфину запретить моментально выдавать МФО деньги своим клиентам после подписания договоров.
– Влияние этой меры (на снижение инфляции. – «ВК») будет не очень велико, скорее она направлена на предотвращение роста закредитованности граждан. Поскольку мы сейчас видим довольно быстрый рост объемов кредитования, рост задолженности физических лиц. В последние несколько лет объем задолженности по банковским кредитам населения растет на 20—25% каждый год. Это быстрее, чем растет зарплата, это быстрее, чем растет инфляция, – заявил Игорь Кох.
Однако ряд аналитиков главной причиной повышения инфляции называют само решение ЦБ повысить ключевую ставку. В качестве примера приводится кризис 2014 года – тогда, по словам экспертов, инфляция пошла вниз лишь после того, как регулятор снизил «ключ».
Насколько повысят?
Еще в сентябре, на прошлом заседании ЦБ по ключевой ставке, регулятор допускал возможность ее дополнительного повышения. А новости об удорожании утильсбора и тарифов ЖКХ не оставляют Банку России другого выбора, кроме как повысить процент, считает Евгений Жорнист, руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал».
– Как сильно может быть повышена ставка? Мы склоняемся к уровню в 20%. Это значение соответствует последнему прогнозу регулятора и ожиданиям аналитиков, а ЦБ важно проводить предсказуемую политику. Исключать более агрессивный шаг с учетом последних данных, конечно, не стоит, но наш базовый сценарий предполагает повышение до 20%, пересмотр вверх прогноза по ставке и инфляции и жесткий сигнал на будущее. Если ранее казалось, что пик ставки уже недалеко, то сейчас такой уверенности нет. Мы допускаем, что ЦБ будет постепенно поднимать ставку, наблюдая за экономикой и отслеживая, когда начнет проявляться эффект от ужесточения ДКП, – рассказал Жорнист «Вечерней Казани».
Аналитик компании «Цифра брокер» Кирилл Климентьев также считает, что 25 октября ЦБ поднимет ставку до 20%. Главный аргумент: рост числа дефолтов в сегменте малого и среднего бизнеса, что говорит о невозможности предпринимателей сохранять свой продукт конкурентоспособным.
– При сохраняющейся высокой инфляции Банк России должен сдерживать инфляцию – с одной стороны, а с другой – поддерживать экономическую активность, именно поэтому мы считаем, что 25 октября ЦБ решит «умеренно» повысить ставку на 100 б.п., – рассказал «Вечерней Казани» Климентьев.
При этом доктор экономических наук, профессор КФУ Игорь Кох с предсказаниями о «ключе» не спешит: считает, что с одной стороны ЦБ может опереться на статистику замедления инфляции, а с другой – на предсказуемый ее всплеск к Новому году.
– Если сократить государственные расходы, в том числе и военные, то да, инфляция снизится. Но, к сожалению, этого не может быть сделано по объективным причинам. Поэтому действия ЦБ оправданны, они совершенно очевидны и понятны, но, к сожалению, в данной ситуации не могут дать ожидаемого эффекта, – подытожил Кох, отметив также, что потолка в повышении ставки нет.
Другие экономисты склоняются к повышению «ключа» на 4% в течение нескольких месяцев – и дальнейшему снижению.
Что будет с рынком недвижимости?
Большинство экспертов в разговоре с нашим изданием назвали уже имеющуюся ставку в 19% «запретительной» для рынка ипотечного кредитования – с одной поправкой: без льготных программ. Напомним, что господдержка по льготной и семейным программах перестали действовать в июле этого года.
Доктор экономических наук Игорь Кох считает, что повышение ключевой ставки лишь ухудшит положение рынка ипотечного и коммерческого кредитования. Позволить его себе смогут далеко не все.
Так, председатель правления Сбербанка Герман Греф, например, предсказывал, что на восстановление уровня выдачи ипотек в стране может уйти порядка двух лет. А отмена льготного кредитования сократила ипотечный рынок на 40—60%, а по некоторым позициям и вовсе на 90.
– Мы ждем, что новый лимит в 140,1 миллиарда рублей будет израсходован в течение месяца и ипотечное кредитования снизится до 100—140 миллиардов в месяц с возможностью большего снижения при росте ставки. Пример – если покупать квартиру стоимостью в шесть миллионов рублей, без начального взноса на 30 лет под текущую ставку 21%, то ежемесячный платеж составит 105 тысяч рублей. В то же время ипотечный платеж не должен превышать половины заработка, то есть наш заемщик должен получать 210 тысяч рублей, что сильно выше средней и медианной зарплаты по России, – рассказал «Вечерней Казани» аналитик компании «Цифра брокер» Кирилл Климентьев.
Для справки: сумма в 140 миллиардов рублей – это остатки государственной помощи в предоставлении льготных ипотек.
Подписывайтесь на нас в Дзен!
Пожар максимального уровня сложности охватил 2000 «квадратов», пострадали не менее 50 человек, погибли двое.
Несмотря на старания активистов, строительство птицефабрики у села Тагашево идёт полным ходом. Активисты уже не раз бывали в кабинетах различных ведомств в попытке доказать нарушения, из-за которых, по их мнению, объекта быть не должно.
Трое детей играли в нефункционирующем бывшем детском центре и случайно подожгли разбросанные бумажки. В итоге ветхое строение вспыхнуло, после администрация выставила несколько миллионов ущерба, хотя ранее планировала снос.
В начале нового года здание окружили строительными лесами, а совсем недавно по периметру установили и баннеры. Казалось бы, дом начинают реставрировать, но, увы, ясности насчет его будущего пока нет.
Объясняем, чем руководствуется Фемида при выборе меры пресечения и почему суды иногда назначают подозреваемым в многомиллионных махинациях домашний арест, а за «кражу ящика водки» - СИЗО.
