Закрытие Ормузского пролива в марте привело к дефициту на рынках и ценовому шоку. Если пролив откроют, то глобальные рынки ждет увеличение предложения сырьевых товаров, в частности, от стран-экспортеров Персидского залива - это нефть, СПГ, алюминий, минеральные удобрения, сера, гелий. Следует ожидать снижения цен, говорит инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещев.
Для нефти эффект будет более заметный — на танкерах в заливе хранится почти 20 миллионов тонн уже отгруженной нефти и нефтепродуктов. Разовое поступление такого объёма на рынок помимо восстановления объёмов добычи в регионе будет давить на цены. А восстановление производства алюминия и СПГ — уже более долгие задачи. Процесс может занять от полугода. В течение этого срока рынок может оставаться в дефиците, а мировые цены — повышенными.
Кроме того, ожидается снижение цен на углеводороды, что станет вкладом в замедление инфляции в крупнейших экономиках. В итоге политика мировых центробанков может стать более мягкой, последует более динамичный рост экономики, который поддержит спрос на промышленные металлы и рисковые активы в целом. Доходности государственных облигаций развитых стран при этом будут снижаться.
Для российских экспортеров открытие пролива означает снижение мировых цен на нефть. Нефтегазовые экспортеры, производители минеральных удобрений и алюминия на этом фоне будут находиться под давлением при прочих равных. Производители меди, никеля и драгметаллов, вероятно, будут лучше рынка, считает эксперт.
При снижении стоимости нефти рубль может ослабнуть. На это наложится ожидаемое прекращение продаж валюты Центробанком в июле.
«Более слабый рубль способен поддержать акции компаний-экспортеров. Возможно, это перекроет негатив от низких цен на нефть на финансовые результаты нефтегазовых компаний», – отмечает Станислав Клещев.
Если говорить о золоте, то оно на протяжении последних кварталов ведёт себя не как защитный, а как рисковый актив. Его цена растёт вместе с ростом фондовых индексов, сырьевых товаров и криптовалют.
В последнее время рынки находились под давлением растущей инфляции и опасений перехода мировых центробанков к циклу повышения процентных ставок. Золото и другие драгметаллы обновляли минимумы с начала года. Но приближение к завершению конфликта на Ближнем Востоке привело к позитивному настроению инвесторов. Например, 15 июня котировки золота росли более чем на три процента, серебра и платиноидов – на пять процентов.
«Мы считаем, что из четырёх драгметаллов золото, платина и серебро находятся вблизи своих равновесных значений. Заметный потенциал роста цены сохраняется только в палладии – это наш фаворит», – подчеркивает специалист.
Сейчас доля чистых электромобилей в продажах новых авто перестала расти, так как покупатели отдают предпочтение гибридами. Это означает, что спрос на палладий восстановится в условиях, когда предложение металла сокращается и баланс переходит в выраженный дефицит.
Все самое интересное в нашем канале в MAX.